‘100+ 시대의 노후 재설계’ 저자 장종학 박사. 조영철 기자



"은퇴 후 생활비를 줄이기는 만만치 않다. 오랫동안 이어온 소비 습관 때문에 20%만 줄여도 많이 줄인 편이고, 오히려 경제활동이 없어서 여가 비용이 늘기도 한다. 국민건강보험료도 오르고 간병비는 천문학적이다. 반면, 소득은 약 40% 줄어든다. 결국 노후 준비 핵심은 많은 금액보다 안정적인 현금 흐름이다. 은퇴해보니, 금액이 크든 작든 일정한 현금이 들어오는 파이프라인을 다양하게 확보하는 것이 중요했다."
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‘100+ 시대의 노후 재설계' 저자 장종학 박사가 11월 18일 인터뷰에서 강조한 말이다. 장 박사는 30년간 대학에서 재무관리, 투자론을 가르친 재무 분야 전문가다. 올해 65세인 장 박사는 62세에 실제 은퇴를 경험하기도 했다. 그는 국민연금만으로는 부족하니 퇴직연금, 연금저축펀드, 주택연금·농지연금, 월 지급식 펀드를 더해 체리마스터pc용다운로드 '연금 5층 구조'를 만들어야 한다고 조언한다(인포그래픽 참조). 국민연금으로 생활비 약 50%를 충당하고, 나머지 절반을 연금 4종으로 보완하는 구조다.

국민연금부터 탄탄히 해야3040과 5060은 1층부터 5층까지 어떤 층을 가장 탄탄히 준비해야 하고, 어떤 순서가 효율적인가.

바다이야기다운로드 "대부분 국민연금의 중요성을 과소평가한다. 공적연금은 물가상승률을 반영하기 때문에 시간이 흐르면 지급액이 커진다. 지금 100만 원을 받더라도 20년 후엔 160만 원 수준으로 오른다. 3040은 국민연금이 1층이라는 사실을 더 강하게 인식해야 한다. 복리 효과를 누리기에 가장 유리하기 때문이다. 이후 개인형퇴직연금(IRP), 연금저축펀드, 개인종합자산관 릴게임종류 리계좌(ISA) 순으로 준비하면 된다. 타깃데이트펀드(TDF)를 모아가는 것도 방법이다.
5060은 국민연금 수령 시점을 정하는 게 핵심이다. 5년 조기 수령뿐 아니라 5년 연기 수령도 가능한데, 여건이 된다면 연기를 권한다. 연기 시 매년 지급액이 늘어 최대 7.2% 더 받을 수 있기 때문이다. 83세 이후까지 생존한다면 연기 수령을 했 바다이야기2 을 때 훨씬 많은 금액을 받는다. 부부가 모두 국민연금 가입을 유지하고, 일시 납입이 가능하다면 최대한 활용하는 게 좋다."
은퇴 후 자산 포트폴리오는 어떻게 조정하는 게 좋은가.
"많은 사람이 은퇴하면 채권 같은 안전성 자산 비중을 높인다. 그러나 고물가 시대엔 안정성 자산 비중이 높을수록 자산가치가 줄어든다. 주식 70%, 채권·리츠 20%, 현금성 자산 10%로 가져가되, 좀 더 안정적으로 운용하고 싶다면 각각 60%, 25~30%, 10~15%로 조정하면 된다. 중요한 건 지나치게 보수적일 경우 인플레이션을 이길 수 없다는 점이다. 상장지수펀드(ETF) 중심의 장기 적립식 구조라면 주식 비중을 확대해볼 만하다."




자녀 리스크가 가장 복병고물가 시대, 자산 인출 전략은 어떻게 세워야 하나.

"예전보다 장수 위험이 커졌다. 오래 살수록 자산 고갈에 대한 불안도 증가한다. 흔히 말하는 4% 규칙(은퇴 자산을 매년 4%씩 꺼내 쓰고 이자율을 4% 이상 유지하면 자산을 지킬 수 있다는 규칙)이 기본 전략이지만, 지금 같은 고물가 환경에선 대응이 어렵다. 7% 규칙이 현실적이다. 예를 들어 3억 원을 기준으로 하면 4% 규칙에선 월 100만 원, 7% 규칙에선 월 175만 원을 쓸 수 있다. 단, 7% 규칙의 핵심은 수익률을 7%로 맞추는 것이다. 장기적으로 보면 S&P500 적립 투자만으로도 달성 가능한 수익률이다."
부부가 보통 수준 삶을 유지하려면 월 300만 원 정도가 필요하다고 한다. 생활비 외에 경조사비, 간병비 등 예상하기 어려운 지출에는 어떻게 대비하나.
"노후 위험은 5가지다. 투자 실패, 장수, 인플레이션, 질병, 자녀 리스크다. 주변 사례도 그렇고 보통 한국인의 가장 큰 변수는 자녀다. 은퇴 시점에 자녀 결혼 등으로 큰 비용이 발생하는 경우가 흔해서 지출 한도를 연 단위로 정해두길 권한다.
또 하나 간과하기 쉬운 위험이 간병비다. 금액도 크고 기간도 예측하기 어려우니 특정 금액을 모아두기보다 구조를 만드는 방식이 더 현실적이다. 연금 5층 구조 가운데 한 층을 간병비로 할애하는 것이 이상적이다. 퇴직연금이 있다면 연금저축펀드를 간병비 재원으로 활용할 수 있고, 자가를 보유한 경우라면 주택연금으로 간병비를 충당하는 방법도 괜찮다. 주택연금은 가입 시점이 늦을수록 수령액이 커지는 장점이 있다."
주변 은퇴자 중 성공적이라고 평가할 만한 자산 운용 사례가 있나.
"60대 중후반인 지인이 좋은 예다. 그는 연금 3층 구조를 잘 운영했다. 부부가 국민연금으로 합산 200만 원을 받을 수 있도록 만들었고, 퇴직금 1억5000만 원을 ETF에 투자해 매달 50만~60만 원 현금 흐름을 확보했다. 연금저축펀드에도 1억5000만 원을 넣어 매달 60만~70만 원이 들어왔다. 이 구조만으로도 평균 생활비 300만 원은 무리 없이 충당하고 있다. 다만 이 방식은 기본 생활비만 해결하는 수준이라, 간병비 같은 돌발 비용은 주택연금을 활용하는 방식으로 보완할 계획이라고 한다." 

윤채원 기자 ycw@donga.com





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