[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 스몰인사이트리서치 산업분석팀은 글루카곤 유사 펩타이드-1(GLP-1) 기반 비만치료제 붐과 더불어 본격적인 성장 국면에 진입한 국내 비만산업을 조망하는 분석 보고서를 발간했다고 19일 밝혔다.
보고서는 이르면 이달 말 미 식품의약국(FDA) 신규 건강식품 원료(NDI) 승인이 기대되는 '코글루타이트' 개발사 케어젠과 K-비만 경구제 전문기업 일동제약의 경쟁력을 분석했다.
국내 비만치료제 시장은 지난 2023년까지 2000억원 미만 수준에 머물렀으나, 지난해 약 1조원 규모로 급성장한 것으로 나타났다. 특히 지난 2024년 4분기 출시된 쿨사이다릴게임 위고비와 지난해 8월 출시된 마운자로가 처방 병·의원 확대로 시장 성장을 주도하고 있으며, 업계에서는 마운자로가 중기적으로 위고비와 양강 구도를 형성하거나, 현 성장세가 유지될 경우 국내 시장에서 위고비를 넘어설 가능성이 높다는 평가가 나온다. 실제 마운자로는 출시 4개월 만에 10만건을 상회하는 처방을 기록하며 위고비를 추월한 것으로 집계됐다.
바다이야기릴게임2 스몰인사이트는 경구 비만약을 개발 중인 일동제약과 GLP-1 계열 비만 치료용 건강기능식품으로 니치 세그먼트를 공략하는 케어젠을 국내 비만 관련 상장사 가운데 핵심 플레이어로 선정했다. 일동제약은 글로벌 메이저가 주도하는 경구 비만제 트렌드에 직접 레버리지되는 포지셔닝을 구축하고 있으며, 케어젠은 비약물·비처방 영역에서 고기능 비만 건기식을 통해 바다이야기룰 구조적 수요 증가를 선점할 수 있는 사업 모델을 확보한 것으로 평가된다.
이동희 스몰인사이트리서치 수석연구원은 "국내 비만치료제 R&D(연구개발)는 제형·기전별 차별화 전략을 기반으로 한 다자 경쟁 구도로 전개되고 있다"며 "주사제, 경구제, 패치, 건기식까지 스펙트럼이 넓어지면서 글로벌 빅파마 대비 '포맷 차별화'와 가격 경쟁력을 무기로 야마토게임 한 각축전이 본격화되고 있다"고 분석했다.
스몰인사이트리서치는 앞선 1부 보고서에서 한미약품과 디앤디파마텍을 주사제 플랫폼과 장기지속형 제형 기술을 보유한 '코어(Core) 비만치료제 투자 아이디어의 중심축'으로 제시한 바 있다. 이번 2부에서는 한미약품이 이끄는 주사제 축에 더해, 일동제약·케어젠이 경구제 및 비만 관리 건기식 부문에서 바다신2다운로드 알파(Alpha)를 제공하는 보완 축으로 기능할 수 있다는 점을 강조했다. . 스몰인사이트리서치는 "국내 K-비만 경구제 대표주자인 일동제약을 비롯한 관련 기업들에 중장기적인 밸류에이션 리레이팅 기회가 열리고 있다"며 "글로벌 플레이어들의 공격적인 투자 수요는 국내 비만 치료제 개발사에게도 구조적 재평가의 모멘텀으로 작용할 것"이라고 평가했다.
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